地产债再现异动，有债券单日跌幅超52%

  在房地产个体信用风险仍未全部出清的背景下，多只地产债再次大跌。

  10月18日，多只地产债大幅下跌。截至交易所债券市场收盘，“21金地04”跌超52%，“21金地03”跌超28%，盘中二次临时停牌；“21金地01”跌超20%，盘中临时停牌；“19碧地02”跌超16%，“16金地02”跌超13%，“20金地01”跌逾11%，“20世茂G1”跌近8%，“20世茂02”和“G17龙湖”均跌逾6%。

  而就在10月17日，地产债也多数下跌，碧桂园三支债跌幅明显，“21碧地02”跌超25%，“21碧地04”跌近23%，“20碧地02”跌超16%。此外，“15远洋05”跌近7%，“20龙湖04”跌超6%，“19中骏01”和“20碧地01”跌超5%，“21旭辉01”跌超4%，“18金地01”跌近4%，“20碧地03”跌超3%。

  中国企业资本联盟副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜对第一财经表示，地产债券多数大幅下跌，与以下两个方面有关：一方面，中国央行、美联储货币政策超预期操作改变了资本市场债市基本面，从而导致机构配置地产债券的需求下降；另一方面，宽信用的政策传导不力，楼市去化不畅，在这样的背景下，房企流动性恶化，已出险房企业债务重组过于缓慢，部分民营头部房企继续暴雷，新的偿债高峰期到来的压力传染至整体市场。

  国庆假期前，央行及银保监会发布通知提出阶段性调整差别化住房信贷政策(调整首套房商贷利率下限)、央行发布下调首套房个人住房公积金贷款利率政策、财政部及税务总局发布个税退税政策。根据中指监测数据，2022年国庆假期期间(10月1日-10月7日)，20个重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年国庆假期下降37.7%，部分城市在去年同期低基数下同比表现增长，但整体成交降幅仍较大。

  浙商证券研究报告表示，多项宽松政策出台背景下，刚性购房需求延迟释放以待政策落地，10月第一周新房、二手房销售同环比大幅下行，预计10月下旬至11月需求会有小幅反弹。现阶段个体信用风险仍未全部出清，建议配置3Y内优质央国企地产债，1Y内民企地产债可作为高收益策略。